在通脹和增長之間，預(yù)調(diào)微調(diào)的天平正在向增長傾斜。
“現(xiàn)在，經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大于通脹風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)控不能長期化，否則經(jīng)濟(jì)就會(huì)硬著陸，影響就業(yè)。”一位近期參加溫總理《政府工作報(bào)告（征求意見稿）》的意見和建議座談會(huì)的人士對(duì)《中國經(jīng)營報(bào)》記者表示。
2月15日，在隨后召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，溫總理部署了今年重點(diǎn)改革的八個(gè)領(lǐng)域，其中深化金融體制改革榜上有名，將積極培育面向小型微型企業(yè)和“三農(nóng)”的小型金融機(jī)構(gòu)；合理引導(dǎo)民間融資，促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展作為主要推進(jìn)方向。
“聚焦小微企業(yè)生存，關(guān)注民營經(jīng)濟(jì)，這既透露出政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)增速的擔(dān)心，也能體現(xiàn)對(duì)民生領(lǐng)域的重視，因?yàn)榫蜆I(yè)問題、工資問題等主要的矛盾就在于這些地方。”國家行政學(xué)院決策咨詢部研究員王小廣說。
由決策層傳遞出的信息顯示，不僅貨幣政策，其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策預(yù)調(diào)微調(diào)腳步也在加速，兩會(huì)前后政策調(diào)整輪廓正顯現(xiàn)出來。
經(jīng)濟(jì)回落觸發(fā)微調(diào)時(shí)機(jī)
送走春節(jié)，2月CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）上漲壓力開始減輕，機(jī)構(gòu)預(yù)測或出現(xiàn)大幅下跌。
作為對(duì)物價(jià)有專門研究的官員，發(fā)改委價(jià)格司副司長周望軍表示，隨著翹尾因素的削弱，蔬菜、豬肉等價(jià)格也在逐步下降，2月CPI將會(huì)有明顯地下降，應(yīng)該能夠回落到4％以內(nèi)，甚至可以達(dá)到3％。
盡管物價(jià)回落降低了通脹預(yù)期，經(jīng)濟(jì)增速下滑仍令市場擔(dān)心。
安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，從現(xiàn)有的數(shù)據(jù)中，可以推測出中國投資需求正在顯著下降。
1月當(dāng)月進(jìn)出口同比增幅雙雙出現(xiàn)負(fù)增長，其中進(jìn)口1226.6億美元，下降15.3％。
他分析，由于中國的進(jìn)口品包含大量的工業(yè)原料，和投資活動(dòng)密切相關(guān)，進(jìn)口下降雖可以由季節(jié)性因素解釋，但仍顯示企業(yè)的投資預(yù)期有所減弱。從遠(yuǎn)期看，投資需求的下降或?qū)е挛磥磉M(jìn)口增速出現(xiàn)持續(xù)下降。
匯豐銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌向記者表示，由于外部市場走弱、國內(nèi)需求疲軟，預(yù)計(jì)一季度制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)仍將繼續(xù)放緩，一季度GDP增速可能回落至8％左右。
而GDP增速為8％也被普遍認(rèn)為是中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“軟著陸”的重要節(jié)點(diǎn)。
“今年的政策風(fēng)險(xiǎn)很大，其中一個(gè)是房地產(chǎn)的調(diào)整，如果政策不當(dāng)，房價(jià)出現(xiàn)大幅下滑，將會(huì)帶動(dòng)鋼鐵、建材、家居等上下游產(chǎn)業(yè)下滑，帶動(dòng)GDP輕松跌破8％， 因此及時(shí)進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)非常重要。”前述參會(huì)人士說。
民資準(zhǔn)入提速
剛剛公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，另一個(gè)引起廣泛關(guān)注的是信貸數(shù)據(jù)。
據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，1月新增人民幣貸款7381億元，這略低于市場此前普遍超過8000億元的預(yù)期。與前兩年同期均在萬億元以上的規(guī)模相比，有一定規(guī)模的縮減。
同步縮減的還有人民幣存款。1月人民幣存款減少8000億元，同比多減少7800億元。1月份，M2（廣義貨幣）余額85.58萬億元，同比增長12.4％，比上年末低1.2％；M1（狹義貨幣）余額26.99萬億元，同比增長3.1％，比上年末低4.8％。
M1的增速正在接近經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期的水平，從貨幣運(yùn)行數(shù)據(jù)上正在出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的跡象。
貨幣增速跌幅超預(yù)期反映了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的困境。記者了解到在溫總理《政府工作報(bào)告（征求意見稿）》的意見和建議座談會(huì)上，有企業(yè)反映，今年1月份的訂單下滑，上下游相關(guān)企業(yè)經(jīng)營也遇到困難，建議國家高度關(guān)注，特別是保持政策的連續(xù)性。
這一變化得到了決策層的關(guān)注。溫總理表示：“預(yù)調(diào)微調(diào)從一季度就要開始。所謂宏觀審慎的政策，最基本的要求是保持政策的連續(xù)性和靈活性。”
在近期召開的一系列座談會(huì)上，溫總理指出，“如何應(yīng)對(duì)今年的經(jīng)濟(jì)困難。有兩個(gè)途徑非常重要：一是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是支持小微企業(yè)發(fā)展。二是放活民間資本，支持民營企業(yè)發(fā)展。”
此間多位參加上述座談會(huì)的人士向記者透露，金融領(lǐng)域創(chuàng)新與放開民間資本準(zhǔn)入及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和支持將是今年政策調(diào)整的一大看點(diǎn)。
與以往較為謹(jǐn)慎的表態(tài)相異，溫總理在會(huì)上明確指出，是要促進(jìn)民間資本進(jìn)入金融、能源、交通和社會(huì)事業(yè)等領(lǐng)域，這不僅能緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展的困難，而且能夠推進(jìn)整個(gè)事業(yè)的發(fā)展。
他強(qiáng)調(diào)說，“新36條”沒有落實(shí)，民間資本進(jìn)入就遇到“玻璃門”、“彈簧門”。今年上半年一定要把實(shí)施細(xì)則制訂出來。
在總理座談會(huì)召開之后，工信部即發(fā)布了醞釀已久的《物聯(lián)網(wǎng)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》）。《規(guī)劃》提出將形成較為完善的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，培育和發(fā)展10個(gè)產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，100家以上骨干企業(yè)。
曾多次參與規(guī)劃討論和匯報(bào)的新大陸（000997）科技集團(tuán)總裁王晶對(duì)記者表示，隨著規(guī)劃的出臺(tái)，未來一系列支持物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的財(cái)稅、金融等措施將會(huì)陸續(xù)出臺(tái)，例如物聯(lián)網(wǎng)專項(xiàng)基金的擴(kuò)大等。
在國家信息中心預(yù)測部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家祝寶良看來，今年穩(wěn)定投資將是保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的關(guān)鍵，而官方投資正面臨著融資平臺(tái)困境等諸多限制，放開民間資本對(duì)穩(wěn)定投資的功效可見一斑了。
“從流動(dòng)性平衡的角度看問題，投資活動(dòng)的減弱降低了對(duì)資金的需求，貿(mào)易盈余的恢復(fù)加大了對(duì)資金的供應(yīng)，再加上經(jīng)濟(jì)名義增速下降帶來的影響。”高善文解讀說，這意味著正在進(jìn)一步接近流動(dòng)性由緊到松的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
房地產(chǎn)調(diào)控存爭議
眼下，通脹與增長之間的博弈，圍繞房地產(chǎn)政策的調(diào)控，已經(jīng)日趨激烈。
2月9日，安徽蕪湖市政府出臺(tái)了“免契稅、補(bǔ)貼錢、送戶口”等一系列樓市新政，被業(yè)內(nèi)譽(yù)為打響“龍年政府救市第一槍”，但這一新政出臺(tái)僅四天便被叫停。
“房地產(chǎn)業(yè)調(diào)整是最大的下行風(fēng)險(xiǎn)所在，房地產(chǎn)政策是否以及何時(shí)會(huì)放松仍然是最關(guān)鍵的問題。”瑞銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤如是說。 感谢您访问我们的网站，您可能还对以下资源感兴趣：